2023年4月18日益生股份(002458)发布公告称公司于2023年4月18日接受机构调研，长江证券顾熀乾 王旺、源阖投资张毅 李翠、源峰私募欧阳婧、安邦资产钱怡、朱雀基金刘丛丛、星石投资陈浩然、歌斐资管吴晋恺、信达证券汪旭敏、淳厚基金江文军、望正资产邓亭、胤胜资管平开明、嘉实基金刘楷尧 孙帅、杭银理财徐廷玮、成泉资本王海斌、富荣基金钟津莹、新华基金王鹏、中欧基金邓新翱、国泰君安资管陈思靖、华夏久盈张宇、长城基金徐力恒、东方证券樊嘉敏、东兴证券程诗月、开源证券陈雪丽 李怡然 尤奕新、上海晟盟资管黄思琴、磐泽资管马志浩、银河基金左磊、恒生前海基金鲁娜、韶夏投资潘焕、瑞华投资葛苑姣、太平资管郑伟、红土创新基金张洋、互兴资管刘家将、上海尚雅投资成佩剑、西部证券熊航 屈玲玉 袁诗洋、泰康资产季怡轩、天风证券冯佳文 邱天、永安期货童诚婧、聚劲投资张怀安、光证资管何伟、誉辉资管王灿 李丹樨、中科沃土基金徐伟、平安养老保险吴涛、兴业证券陈勇杰、方正证券娄倩 冯永坤、旌安投资刘玥辉、工银瑞信基金杨广钊、惠升基金陈桥宁、浙商证券唐靓、北京星熹元私募程海星、中信证券施杨、国盛证券阮文佳、进门财经陈蕾、玄卜投资夏一、华能贵诚信托李士奇、华商基金常宁、上善如是私募曲芳凝参与。

具体内容如下：

问：一季度鸡苗价格快速上涨的主要原因是什么？下游养殖户补栏的积极性如何？如何看待后期的白羽鸡行情？

(资料图)

答：受供给紧张和需求上升影响，一季度鸡苗价格快速上涨。目 前我国肉鸡的养殖量大于种鸡的产能，屠宰产能大于肉鸡产能，前期 有些养殖户看鸡苗价格上涨较快，处于观望态度，后来鸡苗持续涨价， 也开始陆续养鸡苗，总体来说，白羽肉鸡苗的需求比较好。 受季节性因素影响，肉鸡的性能下降较大，对鸡苗短期内的需求 产生一定影响。 受国内疫病的影响，猪肉的价格较低，目前东北三省的猪肉价格 已开始上涨，东北地区作为全国生猪价格的风向标，其价格走势具有 较强的引导作用，东北地区猪价的上涨有助于带动其他地区猪价的 弹，在猪肉价格的影响下，鸡肉价格处于向好的趋势。 总体来看，今年白羽肉鸡行业的景气度较高。

问当前阶段行业强制换羽的情况如何？行业是否可以通过强制 换羽快速补充产能？

据我们了解，目前父母代种鸡换羽量不大，种鸡换羽后会导 致性能的下降和疾病的增加。 短期内，行业可通过换羽来增加白羽肉鸡苗的产能，但是换羽会 占用饲养场地，导致饲养下一批鸡的时间拖后，后期鸡苗的缺口更大。

答：原料价格的下降会带来成本的下降，公司种鸡性能的提升也 带来成本的下降。

问公司今年商品代鸡苗和父母代种鸡苗预计的销量是否有变 化？

今年公司商品代鸡苗预计销量约为 6 亿只，较 2022 年增长。 公司父母代鸡苗预计销量约为 1000 多万套。 公司益生 909 的销量约为 8000 万只。

问公司鸡苗未来规划产能是多少？

预计到十四五末期，公司商品代白羽肉鸡苗和益生 909 鸡苗 年销量合计 10 亿羽

益生股份2023一季报显示，公司主营收入9.14亿元，同比上升185.27%；归母净利润3.14亿元，同比上升208.96%；扣非净利润3.12亿元，同比上升208.1%；负债率46.81%，投资收益-567.6万元，财务费用2157.61万元，毛利率46.2%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.19。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6679.17万，融资余额增加；融券净流出820.91万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，益生股份(002458)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务风险可能较大，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1星，综合指标0.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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